近年來，中國金融市場發展迅速，一些金融機構需求中存在短期流動性缺口。在這種情況下，常備借貸便利（StandingLendingFacility，SLF）成為了一種重要的貨幣政策工具。在SLF的運作中，抵押和質押兩種方式被廣泛應用。那么，常備借貸便利到底是采用抵押還是質押的方式呢？

常備借貸便利是指商業銀行或金融機構根據自身流動性需求，通過資產抵押的方式向中央銀行申請授信額度的一種融資方式。這一措施的目的是滿足金融機構短期流動資金的緊缺，維護金融市場的穩定運行。

在常備借貸便利中，抵押是一種常見的發放方式。金融機構可以將符合條件的債券類資產和優質信貸資產作為抵押品，向中央銀行申請授信額度。這些抵押品通常具有較高的信用評級和流動性，可以為金融機構提供充足的流動性支持。

在常備借貸便利中，抵押品的種類是有限的。通常來說，合格的抵押品應具備高信用評級，并能夠提供良好的流動性。在中國的市場環境下，高信用評級的債券類資產和優質信貸資產被廣泛作為常備借貸便利的抵押品。

抵押方式在常備借貸便利中具有一定的優勢。抵押品具有較高的信用評級和流動性，能夠為金融機構提供充足的流動性支持。抵押方式可以使金融機構獲得較低的融資成本，提高資金使用效率。抵押方式也存在一定的限制，如抵押品的種類有限，操作復雜等。

除了抵押方式外，常備借貸便利還可以采用質押的方式發放。質押方式將金融機構的資產轉移給中央銀行，作為授信的擔保。這種方式可以增加金融機構的流動性，但質押品在價值變動情況下可能會引起信用風險。

常備借貸便利中的抵押方式可以為金融機構提供較好的流動性支持，并降低了融資成本。在具體操作中，抵押方式所面臨的限制也需要關注。金融機構在選擇抵押品時，應根據自身的風險承受能力和資金需求，謹慎選擇合適的抵押品。監管層也應加強對常備借貸便利的監管，促進金融市場的穩定發展。